L'Industrielle Alliance termine le troisième trimestre de 2008 avec un bénéfice net de 51,2 millions de dollars et un rendement de 11,5 %
Les primes et dépôts sont en hausse de 6 % et la solidité financière
continue de s'améliorer
QUEBEC, le 5 nov. /CNW Telbec/ - Malgré la turbulence qui secoue les
marchés financiers, l'Industrielle Alliance, Assurance et services
financiers inc. ("Industrielle Alliance" ou "la société") est heureuse
d'annoncer qu'elle termine le troisième trimestre de 2008 avec un bénéfice net
aux actionnaires ordinaires de 51,2 millions de dollars, un rendement sur les
capitaux propres de 11,5 %, des primes et dépôts en hausse de 6 % et une
valeur ajoutée des nouvelles ventes en progression de 12 %, par rapport au
même trimestre de l'année dernière. Le ratio de solvabilité s'établit pour sa
part à 200 % au 30 septembre 2008, ce qui représente une hausse de 15 points
de pourcentage par rapport à celui au 30 juin 2008; le ratio de solvabilité se
situe dans le haut de la fourchette cible visée par la société. Le conseil
d'administration a par ailleurs annoncé le paiement d'un dividende trimestriel
de 0,245 $ l'action ordinaire, soit le même que celui annoncé le trimestre
dernier. Ce dividende correspond à une hausse de 22,5 % par rapport à celui
versé l'année dernière pour la même période.
"Malgré la crise du crédit et la sévère chute des marchés boursiers, nous
présentons des résultats très satisfaisants dans les circonstances", a déclaré
Yvon Charest, président et chef de la direction. "Même si nous ne sommes pas à
l'abri de la tourmente actuelle, nous réussissons à présenter un bénéfice et
un rendement positifs, à faire croître notre volume d'affaires et à améliorer
la rentabilité de nos nouvelles ventes. Mais comme il se doit dans les
circonstances, nous mettons d'abord et avant tout l'accent sur la solidité
financière, et celle-ci est à la hausse, puisque nous avons réussi à renforcer
notre ratio de solvabilité au cours du trimestre et à augmenter notre capital
excédentaire. La qualité de nos placements reste également très bonne, malgré
la dévaluation de quelques titres. Bien qu'il soit difficile de prédire
l'évolution des marchés et de l'économie au cours des prochains trimestres,
nous avons confiance de pouvoir traverser la tempête sans affaiblir la
société, pour le plus grand bien de nos titulaires de contrats et de nos
actionnaires."
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Faits saillants
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Troisième trimestre Cumulatif au 30 septembre
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(Millions de
dollars, sauf
indication Varia- Varia-
contraire) 2008 2007 tion 2008 2007 tion
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Mesures de
rentabilité
Bénéfice net
aux action-
naires
ordinaires 51,2 59,1 (13 %) 176,3 179,1 (2 %)
Bénéfice
par action
ordinaire
(dilué) 0,63 $ 0,73 $ (0,10 $) 2,17 $ 2,21 $ (0,04 $)
Rendement
des
capitaux
propres aux
actionnaires
ordinaires
(trimestre
annualisé/
douze
derniers
mois) 11,5 % 14,5 % (300 pbs) 13,9 % 15,2 % (130 pbs)
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Mesures de
croissance
des affaires
Primes et
dépôts 1 374,8 1 301,8 6 % 4 321,8 4 508,6 (4 %)
Valeur
ajoutée
des ventes 30,1 26,9 12 % 95,5 91,9 4 %
Actif sous
gestion
et sous
adminis-
tration 50 626,3 50 802,1 0 % - - -
-------------------------------------------------------------------------
30 30 31 30
septembre juin décembre septembre
2008 2008 2007 2007
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Mesures de solidité
financière
Capitalisation(1) 2 342,6 2 245,1 2 133,6 2 108,4
Ratio de solvabilité 200 % 185 % 193 % 197 %
Capital excédentaire 216 100 171 168
Placements douteux nets 8,7 16,0 11,7 11,8
Placements douteux
nets en % des
placements totaux 0,06 % 0,11 % 0,08 % 0,08 %
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Voici les principaux résultats de la société pour le troisième trimestre
au chapitre de la rentabilité, de la croissance des affaires et de la solidité
financière.
Rentabilité
L'Industrielle Alliance termine le troisième trimestre de 2008 avec un
bénéfice net aux actionnaires ordinaires de 51,2 millions de dollars, en
baisse de 13 % par rapport au bénéfice correspondant de l'année dernière. Ce
résultat se traduit par un bénéfice par action ordinaire dilué de 0,63 $
(0,73 $ au troisième trimestre de 2007) et par un rendement des capitaux
propres aux actionnaires ordinaires de 11,5 % pour le trimestre (sur base
annualisée) et de 13,9 % pour les douze derniers mois.
Les résultats du trimestre ont été touchés par le contexte financier,
lequel est venu retrancher environ 19,6 millions de dollars au bénéfice net du
trimestre (0,24 $ l'action ordinaire), par rapport à celui attendu.
- La crise du crédit, notamment, a fait diminuer le bénéfice de la
société de 8,6 millions de dollars après impôts, à la suite de la
dévaluation de certains titres obligataires. La société a notamment
dévalué de 40 % la valeur de l'obligation de 15,8 millions de dollars
qu'elle possède dans la société American International Group, Inc.
(AIG) (le placement de la société se situe dans le holding).
- La baisse des marchés boursiers a par ailleurs amputé le bénéfice de la
société de l'ordre de 11,0 millions de dollars après impôts, par
rapport à celui attendu. La baisse des marchés a notamment eu pour
effet :
- de réduire de 4,6 millions de dollars après impôts les revenus
provenant des honoraires perçus sur les fonds de placement gérés
par la société. Ce manque à gagner a touché principalement le
secteur de la Gestion de patrimoine individuel, mais également,
quoique dans une moindre mesure, celui des Rentes collectives;
- de réduire de 4,1 millions de dollars après impôts les revenus
futurs escomptés relatifs aux honoraires de gestion perçus sur les
fonds des polices universelles. Ce manque à gagner a touché
uniquement le secteur de l'Assurance individuelle;
- de réduire de 2,3 millions de dollars après impôts le revenu sur le
capital. Ce manque à gagner provient notamment de la diminution de
la valeur des capitaux de lancement ainsi que de la diminution des
revenus provenant d'une société d'assurance vie dans laquelle
l'Industrielle Alliance possède une participation de 45 %.
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Incidence de la turbulence des marchés financiers sur le bénéfice net aux
actionnaires ordinaires, par composantes
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Troisième trimestre
(Millions de dollars, Avant Après Par action
sauf indication contraire) impôts impôts ordinaire
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Incidence de la crise du crédit
Dévaluation de 40 % du titre d'AIG (6,3) (4,6) (0,06 $)
Autres pertes de valeur permanente
sur placements (5,6) (4,0) (0,05 $)
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Total partiel (11,9) (8,6) (0,11 $)
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Incidence de la baisse des marchés
boursiers
Honoraires de gestion inférieurs à
ceux anticipés sur fonds de
placement (6,4) (4,6) (0,06 $)
Valeur actualisée de la baisse des
honoraires de gestion sur les fonds
des polices universelles (5,7) (4,1) (0,05 $)
Revenu sur le capital (3,1) (2,3) (0,02 $)
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Total partiel (15,2) (11,0) (0,13 $)
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Total (27,1) (19,6) (0,24 $)
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A noter que certains des facteurs indiqués ci-dessus sont "récurrents",
alors que d'autres ne le sont pas. Ainsi, si les marchés boursiers devaient
demeurer, au quatrième trimestre, au même niveau que celui atteint au
30 septembre 2008, seule la baisse relative aux revenus tirés des honoraires
de gestion sur les fonds de placement serait récurrente de même qu'une partie
du revenu sur le capital.
A noter par ailleurs que les éléments indiqués ci-dessus ont touché autant
le bénéfice d'exploitation que le revenu sur le capital de la société.
L'incidence de ces divers éléments, par secteurs d'activité, est indiquée dans
le tableau ci-dessous.
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Incidence de la turbulence des marchés financiers sur le bénéfice net aux
actionnaires ordinaires, par secteurs d'activité
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Total,
après
répar-
tition
Baisse du
des revenu
Crise du marchés sur le
Troisième trimestre crédit boursiers Total capital
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(Millions de dollars,
sauf indication Avant Avant Avant Après Après
contraire) impôts impôts impôts impôts impôts
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Bénéfice
d'exploitation
Assurance
individuelle - (5,7) (5,7) (4,1) (11,0)
Gestion de
patrimoine
individuel - (5,9) (5,9) (4,2) (4,3)
Assurance
collective (1,1) - (1,1) (0,8) (2,4)
Rentes collectives (0,7) (0,5) (1,2) (0,9) (1,9)
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Total partiel (1,8) (12,1) (13,9) (10,0) (19,6)
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Revenu sur le capital (10,1) (3,1) (13,2) (9,6) -
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Total (11,9) (15,2) (27,1) (19,6) (19,6)
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Voici quelques points supplémentaires à souligner relativement à la
rentabilité de la société au troisième trimestre :
- La société n'a eu à augmenter ni les réserves ni les capitaux requis
relativement à la garantie des fonds distincts, ceux-ci ayant suffi à
absorber la baisse des marchés au cours du trimestre.
- La charge à l'établissement des nouveaux contrats (le drain) s'élève à
61 % des ventes dans le secteur de l'Assurance individuelle
comparativement à 50 % l'an dernier pour la même période (les ventes
sont mesurées par les primes annualisées de première année, qui
comprennent une portion "assurance" et une portion "épargne"). Ce
résultat dépasse la fourchette de 50 % à 55 % visée par la société.
L'augmentation du drain vient du fait que la portion "épargne" des
polices d'assurance vie universelle est inférieure à celle anticipée.
Lorsqu'il est calculé sur la portion "assurance" seulement, le drain
est conforme aux attentes.
- Après deux trimestres difficiles au chapitre de la sinistralité, en
raison des mauvaises conditions climatiques de l'hiver dernier, la
filiale d'assurance auto et habitation a connu un excellent troisième
trimestre, inscrivant un bénéfice net de 2,2 millions de dollars
(1,2 million de dollars au troisième trimestre de 2007).
- La contribution de L'Excellence, Compagnie d'assurance-vie demeure
conforme aux attentes. On sait que, au moment de l'acquisition de
L'Excellence, la société avait indiqué qu'elle estimait que celle-ci
contribuerait à améliorer son bénéfice par action de 0,04 $ en 2008.
Rappelons que l'acquisition de L'Excellence s'est clôturée le
31 janvier 2008.
- Le taux d'impôt effectif se situe à 27,6 % pour le troisième trimestre,
ce qui est inférieur à celui de 28,7 % obtenu au troisième trimestre de
2007. Ce taux est conforme aux attentes de la société, qui estime que
le taux d'impôt effectif devrait se situer autour de 28 % à moyen
terme.
- La société suit de près les développements relativement aux papiers
commerciaux adossés à des actifs (PCAA) et revoit régulièrement le
modèle d'évaluation de la valeur des PCAA qu'elle détient. Compte tenu
de la plus récente information disponible, la société est d'avis que la
réduction de 15 % de la juste valeur des PCAA inscrite au troisième
trimestre de l'année dernière est toujours adéquate.
- Le bénéfice du trimestre a par ailleurs profité d'un gain inhabituel de
0,3 million de dollars résultant de l'évolution asymétrique de la
valeur marchande des instruments de dette et de l'actif sous-jacent
(2,7 millions de dollars au troisième trimestre de 2007). On sait
cependant que ce gain est "temporaire", puisque tout écart entre la
valeur marchande des instruments de dette et celle de l'actif
correspondant s'éliminera d'ici l'échéance des titres de dette, soit au
cours des six prochaines années. A noter que le placement que la
société détient dans la société AIG est en partie apparié aux
instruments de dette, mais que la baisse de valeur relative à ce titre
n'a pas été considérée dans cet effet temporaire, puisque la société
estime que cette baisse de valeur est permanente.
- La bonne solidité financière de la société a permis au conseil
d'administration d'annoncer un dividende trimestriel de 0,245 $
l'action ordinaire, soit le même que celui annoncé au dernier
trimestre. On se rappellera que le conseil avait haussé de 0,02 $ le
dividende trimestriel lors de la publication des résultats du dernier
trimestre. Le dividende du trimestre correspond à une augmentation de
22,5 % par rapport au dividende versé l'année dernière pour la même
période.
Croissance des affaires
Voici les principaux faits saillants du troisième trimestre en ce qui
touche la croissance des affaires.
Primes et dépôts - Malgré la morosité économique ambiante, tous les
secteurs d'activité terminent de nouveau le trimestre avec une hausse des
primes et dépôts, à l'exception du secteur de la Gestion de patrimoine
individuel (produits d'épargne et d'investissement), qui recule en raison de
l'inquiétude des investisseurs devant l'instabilité des marchés financiers. La
forte croissance des primes dans le secteur des Rentes collectives a notamment
permis d'effacer le recul du secteur de la Gestion de patrimoine individuel,
de sorte que le troisième trimestre se termine avec des primes et dépôts de
1,4 milliard de dollars, en hausse de 6 % par rapport au trimestre
correspondant en 2007.
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Primes et dépôts
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Troisième trimestre Cumulatif au 30 septembre
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(Millions de
dollars, sauf
indication Varia- Varia-
contraire) 2008 2007 tion 2008 2007 tion
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Assurance
individuelle 235,6 225,8 4 % 687,0 661,2 4 %
-------------------------------------------------------------------------
Gestion de
patrimoine
individuel 518,8 672,2 (23 %) 1 971,5 2 458,1 (20 %)
-------------------------------------------------------------------------
Assurance
collective 247,8 228,6 8 % 711,1 647,7 10 %
-------------------------------------------------------------------------
Rentes
collectives 339,8 144,8 135 % 857,1 654,1 31 %
-------------------------------------------------------------------------
Assurance de
dommages 32,8 30,4 8 % 95,1 87,5 9 %
-------------------------------------------------------------------------
Total 1 374,8 1 301,8 6 % 4 321,8 4 508,6 (4 %)
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Ventes - Voici les principaux faits saillants en ce qui touche les ventes
par secteurs d'activité.
- Les ventes dans le secteur de l'Assurance individuelle ont continué à
progresser dans le marché de la famille, mais ont reculé passablement
dans le marché des gens mieux nantis, de sorte que, au total, le
secteur termine le trimestre avec des ventes à la baisse de 16 % par
rapport à la même période l'an dernier. Les investisseurs qui utilisent
leur police d'assurance vie universelle comme outil de planification
financière ont donc décidé de retarder les dépôts qu'ils versent à leur
police, en raison de l'instabilité des marchés. Par contre, les
Canadiens et les Canadiennes ont continué à s'assurer pour couvrir
leurs besoins de base en assurance, puisque les primes dites
"minimales" (c'est-à-dire la composante "assurance" des primes) ont
inscrit une hausse de 3 % au cours du trimestre et de 8 % depuis le
début de l'année. De plus, en dépit d'un léger recul de 1 % au cours du
trimestre, le nombre de polices vendues enregistre une hausse de 3 %
depuis le début de l'année.
- La chute des marchés boursiers a ralenti considérablement les ventes
des produits d'épargne et d'investissement. Après plusieurs années de
forte croissance, les ventes du secteur de la Gestion de patrimoine
individuel accusent un recul de 23 % pour le trimestre par rapport à la
même période l'an dernier. Malgré tout, les ventes nettes de fonds
distincts et de fonds mutuels restent positives (130,0 millions de
dollars pour le trimestre et 562,6 millions de dollars pour les neuf
premiers mois de l'année). La filiale de fonds mutuels Placements IA
Clarington continue notamment à bien tirer son épingle du jeu, avec des
ventes nettes supérieures à celles de l'industrie, compte tenu de sa
taille. La vaste gamme de fonds de la société, leur bonne performance
relative au cours des derniers trimestres et l'envergure des réseaux de
distribution de la société devraient contribuer à relancer les ventes
dès que les marchés seront plus sûrs.
- Même si le secteur de l'Assurance collective pour les régimes
d'employés a obtenu son deuxième meilleur résultat de ventes en termes
absolus pour un troisième trimestre depuis le début de la décennie, il
termine le trimestre avec des ventes en baisse de 2 % par rapport à la
même période l'année dernière. Cette baisse s'explique essentiellement
par le fait que les ventes de l'année dernière avaient été
exceptionnelles. Malgré tout, le secteur se dirige vers l'une de ses
meilleures années, puisque les ventes sont à la hausse de 15 % depuis
le début de l'année. Les ventes ont notamment été très fortes dans
l'ouest du pays, grâce aux liens étroits tissés au cours des dernières
années avec de nouveaux distributeurs. Mentionnons que plus de la
moitié des ventes du secteur continuent à se faire à l'extérieur du
Québec, conformément à la volonté de la société de prendre de
l'expansion partout au pays.
- Malgré la baisse des ventes d'automobiles, le secteur de l'Assurance
collective des débiteurs montre une augmentation de ses ventes de 2 %
au troisième trimestre. On sait que les ventes de ce secteur sont
tributaires des ventes d'automobiles, puisque les produits sont
distribués principalement par les concessionnaires d'automobiles.
Rappelons que la société est un chef de file au Canada depuis plusieurs
années dans le marché de l'assurance des débiteurs auprès des
concessionnaires d'automobiles, avec une part de marché de plus de
40 %.
- Le secteur de l'Assurance collective pour les marchés spéciaux (SMG) a
connu un très bon trimestre, avec des ventes en hausse de 16 % par
rapport à la même période l'année précédente. On sait que ce secteur se
spécialise dans certains créneaux d'assurance sous-exploités par les
fournisseurs de produits d'assurance collective traditionnels.
- C'est cependant le secteur des Rentes collectives qui a volé la vedette
ce trimestre-ci au chapitre des ventes. La signature de plusieurs
contrats dans les marchés des petites, des moyennes et même des grandes
entreprises a permis au secteur de terminer le trimestre avec des
ventes à la hausse de 135 % par rapport à la même période en 2007. Il
s'agit, en fait, de l'un des meilleurs résultats trimestriels de ce
secteur. Les ventes ont été fortes tant dans le marché des produits
d'accumulation (produits d'épargne) que dans celui des produits de
décaissement (produits de rentes). Tout comme pour le secteur de
l'Assurance collective pour les régimes d'employés, plus de la moitié
des ventes du secteur se sont effectuées à l'extérieur du Québec au
cours des trois premiers trimestres de l'année, conformément à la
volonté de la société de prendre de l'expansion partout au pays.
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Ventes(2)
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Troisième trimestre Cumulatif au 30 septembre
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(Millions de
dollars, sauf
indication Varia- Varia-
contraire) 2008 2007 tion 2008 2007 tion
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Assurance
individuelle 34,5 41,2 (16 %) 104,7 110,1 (5 %)
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Gestion de
patrimoine
individuel
Fonds
général 74,7 78,8 (5 %) 258,2 256,7 1 %
Fonds
distincts 183,3 192,3 (5 %) 666,5 801,6 (17 %)
Fonds
mutuels 260,8 401,1 (35 %) 1 046,8 1 399,8 (25 %)
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Total 518,8 672,2 (23 %) 1 971,5 2 458,1 (20 %)
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Assurance
collective
Régimes
d'employés 24,3 24,8 (2 %) 70,8 61,8 15 %
Assurance
des
débiteurs 58,9 57,9 2 % 152,6 150,9 1 %
Marchés
spéciaux
(SMG) 28,4 24,4 16 % 81,2 74,6 9 %
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Rentes
collectives 339,8 144,8 135 % 857,1 654,1 31 %
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Actif sous gestion et sous administration - L'actif sous gestion s'élève à
31,9 milliards de dollars au 30 septembre 2008, ce qui représente une baisse
de 5 % par rapport au 30 juin 2008. La baisse s'explique principalement par le
recul des marchés boursiers, qui a entraîné à la baisse la valeur du
portefeuille d'actions, et par la diminution de la valeur marchande des
obligations du fonds général, conséquence de l'élargissement des écarts de
taux d'intérêt survenue au cours du trimestre. La baisse de l'actif sous
gestion a cependant été freinée par la bonne croissance des primes dans la
plupart des secteurs d'activité, de même que par les ventes nettes positives
de fonds de placement.
Malgré la chute des marchés boursiers, l'actif sous administration a
poursuivi sa croissance, pour s'établir à 18,7 milliards de dollars au
30 septembre 2008, ce qui correspond à une hausse de 6 % par rapport au
30 juin 2008. La hausse s'explique par des ventes nettes positives pour les
différentes filiales de courtage de la société, mais, surtout, par
l'acquisition d'AEGON Services aux courtiers Canada, qui est venue ajouter
2,8 milliards de dollars à l'actif sous administration des activités de
courtage en fonds mutuels. Rappelons que cette acquisition a été conclue le
1er juillet 2008.
Au total, l'actif sous gestion et sous administration a atteint
50,6 milliards de dollars au 30 septembre 2008, un résultat inférieur de 2 % à
celui au 30 juin 2008 et légèrement supérieur à celui au 31 décembre 2007.
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Actif sous gestion et sous administration
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30 30 31 30
septembre juin décembre septembre
(Millions de dollars) 2008 2008 2007 2007
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Actif sous gestion 31 898,1 33 660,6 32 792,7 32 534,6
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Actif sous
administration 18 728,2 17 741,2 17 618,9 18 267,5
-------------------------------------------------------------------------
Total 50 626,3 51 401,8 50 411,6 50 802,1
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Valeur ajoutée des ventes - Malgré la faiblesse des ventes dans plusieurs
secteurs d'activité, la valeur ajoutée des ventes a augmenté de 12 % au
troisième trimestre par rapport à la période équivalente de l'année dernière,
s'établissant à 30,1 millions de dollars (0,37 $ l'action ordinaire). La
valeur ajoutée des ventes a progressé en raison d'une amélioration des marges
bénéficiaires dans la plupart des secteurs d'activité.
Solidité financière
Voici les principaux faits saillants du troisième trimestre en ce qui
touche la solidité financière.
Capitalisation - Le capital de la société s'établissait à 2,3 milliards de
dollars au 30 septembre 2008, ce qui représente une hausse de 4 %
(97,5 millions de dollars) par rapport au 30 juin 2008. Cette hausse provient
principalement de l'émission d'une débenture de 100 millions de dollars au
cours du trimestre et de l'augmentation des bénéfices non répartis. La
progression du capital a cependant été freinée par la diminution des gains non
réalisés, résultat de la chute des marchés boursiers et de l'élargissement des
écarts de taux d'intérêt.
Levier financier - Bien que le ratio d'endettement ait augmenté quelque
peu au cours du trimestre, en raison principalement de l'émission de la
débenture de 100 millions de dollars, la société dispose toujours d'une marge
de manoeuvre confortable en matière de levier financier. Ainsi, le ratio
d'endettement s'établissait à 17,2 % au 30 septembre 2008 (14,2 % au 30 juin
2008), si l'on ne tient compte que des débentures dans les éléments de dette,
et à 22,5 % (19,8 % au 30 juin 2008), si l'on y ajoute les actions
privilégiées.
Solvabilité - Malgré la turbulence qui sévit sur les marchés financiers,
le ratio de solvabilité a continué de se renforcer au cours du trimestre. Le
ratio de solvabilité s'établissait en effet à 200 % au 30 septembre 2008,
supérieur de 15 points de pourcentage à celui au 30 juin 2008. Le ratio de
solvabilité se situe dans le haut de la fourchette de 175 % à 200 % retenue
comme objectif par la société. La hausse du ratio au cours du trimestre est
surtout attribuable à l'émission de la débenture de 100 millions de dollars, à
la réduction des exigences de capital découlant de la diminution de la valeur
marchande des placements en actions (en raison de la baisse des marchés
boursiers) et à l'apport habituel du bénéfice net aux capitaux disponibles,
net de l'augmentation normale des capitaux requis se rattachant à la
croissance des affaires. En revanche, la reconnaissance progressive sur deux
ans de l'incidence des nouvelles normes comptables entrées en vigueur le 1er
janvier 2007 continue d'exercer une pression à la baisse sur le ratio de
solvabilité; cette incidence se fera sentir jusqu'au quatrième trimestre de
2008.
Capital excédentaire - Le capital excédentaire a plus que doublé au cours
du troisième trimestre, passant de 100 millions de dollars au 30 juin 2008 à
216 millions dollars au 30 septembre 2008. Cette hausse est attribuable aux
mêmes facteurs que ceux qui ont poussé à la hausse le ratio de solvabilité.
Qualité des placements - Malgré la dévaluation de certains titres au cours
du trimestre, les principaux indices de qualité des placements n'ont pas été
affaiblis. Ainsi, les placements douteux nets ont été en baisse au cours du
trimestre, totalisant 8,7 millions de dollars au 30 septembre 2008
comparativement à 16,0 millions de dollars au 30 juin 2008, ce qui représente
0,06 % des placements totaux, soit environ la moitié du niveau du trimestre
précédent (0,11 % au 30 juin 2008). Cette baisse s'explique par la vente d'une
propriété qui avait été reprise en 1997. La vente de cette propriété a permis
d'effacer un prêt hypothécaire en défaut et de générer un modeste gain.
Le portefeuille obligataire continue par ailleurs d'afficher une très
grande qualité. Ainsi, la proportion des titres cotés BB et moins a diminué,
passant de 0,08 % au 30 juin 2008 à 0,05 % au 30 septembre 2008.
La qualité du portefeuille hypothécaire est demeurée excellente, alors
qu'il n'y a eu aucun nouveau prêt en défaut au troisième trimestre. Le taux de
délinquance des prêts hypothécaires a légèrement diminué, passant de 0,33 % du
portefeuille à 0,31 % du 30 juin au 30 septembre 2008.
Le taux d'occupation des immeubles a légèrement diminué et se situe à 94,0
% au 30 septembre 2008, comparativement à 96,5 % au 30 juin 2008.
Dans le contexte actuel des marchés financiers, la société continue de
surveiller étroitement son portefeuille de placements et demeure à l'affût de
tous les développements qui pourraient avoir une incidence, dans un sens ou
dans un autre, sur la qualité de son portefeuille.
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Indices de qualité des placements
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(Millions de dollars, 30 30 31 30
sauf indication septembre juin décembre septembre
contraire) 2008 2008 2007 2007
-------------------------------------------------------------------------
Placements douteux
nets 8,7 16,0 11,7 11,8
-------------------------------------------------------------------------
Placements douteux
nets en % des
placements totaux 0,06 % 0,11 % 0,08 % 0,08 %
-------------------------------------------------------------------------
Obligations - Titres
cotés BB et moins 0,05 % 0,08 % 0,11 % 0,30 %
-------------------------------------------------------------------------
Prêts hypothécaires -
Taux de délinquance 0,31 % 0,33 % 0,16 % 0,18 %
-------------------------------------------------------------------------
Immeubles - Taux
d'occupation 94,0 % 96,5 % 95,5 % 95,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Cotes de crédit - Le 31 juillet 2008, l'agence de notation Standard &
Poor's a renouvelé, avec une perspective "stable", toutes les cotes de crédit
qu'elle accorde à l'Industrielle Alliance. Standard & Poor's a notamment
renouvelé la cote de A+ (Strong) qu'elle accorde à l'Industrielle Alliance
pour sa solidité financière. La solidité financière mesure la capacité de la
société à respecter ses engagements envers ses titulaires de contrats.
L'Industrielle Alliance possède également des cotes de crédit auprès de deux
autres agences de notation, soit A.M. Best et DBRS. Ces cotes ont été
renouvelées au cours de la dernière année. A.M. Best accorde ainsi une cote de
A (Excellent) à l'Industrielle Alliance pour sa solidité financière, avec une
perspective "positive", alors que DBRS accorde une cote de IC-2 à la société
en ce qui concerne sa capacité à respecter ses engagements envers les
titulaires de contrats, avec une perspective "stable".
Acquisition de Sarbit Asset Management
Le 31 octobre 2008, l'Industrielle Alliance a conclu l'acquisition de
100 % des actions émises et en circulation de Sarbit Asset Management Inc.
("Sarbit"). Cette acquisition faisait suite à la conclusion d'une entente avec
Sarbit, annoncée le 8 septembre 2008, aux termes de laquelle l'Industrielle
Alliance s'était engagée à présenter une offre en vue de se porter acquéreur
de la totalité des actions émises et en circulation de Sarbit. Au moment de
cette annonce, l'Industrielle Alliance avait conclu des conventions de dépôt
auprès des actionnaires représentant plus de 75 % des actions émises et en
circulation de Sarbit.
Sarbit est une société de gestion de fonds communs de placement établie à
Winnipeg. La société a été fondée en 2005 par Larry Sarbit, un gestionnaire de
portefeuilles qui compte plus de 28 ans d'expérience. Au moment de la clôture
de la transaction, Sarbit gérait un actif d'environ 100 millions de dollars.
Cet actif sera intégré à celui de Placements IA Clarington inc. ("IA
Clarington"), une filiale de l'Industrielle Alliance. Monsieur Sarbit et son
équipe de gestionnaires continueront d'agir comme conseillers en placement des
fonds d'actions américaines de Sarbit, tandis que les autres fonds communs de
placement de Sarbit seront gérés par une société affiliée à IA Clarington.
Acquisition des activités de distribution au Québec des services de
courtage en fonds mutuels et d'assurance de Patrimoine Dundee
Le 3 novembre 2008, l'Industrielle Alliance et Patrimoine Dundee Inc. ont
annoncé qu'elles avaient conclu une entente en vertu de laquelle
l'Industrielle Alliance se portera acquéreur des activités de planification
financière, de courtage en fonds mutuels et de vente d'assurance vie de
Patrimoine Dundee dans la province de Québec.
La transaction vise un actif sous administration d'approximativement
2,6 milliards de dollars et un réseau de plus de 400 conseillers financiers
agréés partout au Québec (environ 340 conseillers financiers en fonds mutuels
et 70 titulaires d'un permis d'assurance seulement). L'achat sera effectué par
l'intermédiaire d'Investia Services Financiers Inc., une des deux filiales de
courtage en fonds mutuels de l'Industrielle Alliance. Une fois la transaction
complétée, les activités de courtage en fonds mutuels seront fusionnées à
celles d'Investia.
Cette acquisition permettra à l'Industrielle Alliance de continuer
d'accroître la taille, l'envergure et l'efficacité de ses activités de
distribution de fonds mutuels au Québec. Après la clôture de la transaction,
l'actif sous administration combiné des deux filiales en courtage de fonds
mutuels de l'Industrielle Alliance, Investia et FundEX Investments Inc.,
permettra à l'Industrielle Alliance de raffermir sa position parmi les cinq
principales firmes de courtage en fonds mutuels non bancaires au Canada.
La transaction est assujettie à l'approbation des autorités
réglementaires et devrait être conclue le 31 décembre 2008.
Rappelons que cette acquisition constitue la quinzième de l'Industrielle
Alliance dans le marché de la gestion de patrimoine depuis le début des années
2000.
Mesures financières non conformes aux PCGR
La société publie son information financière conformément aux principes
comptables généralement reconnus (PCGR). De plus, la société utilise, à
l'occasion, certaines mesures financières non conformes aux PCGR - données
ajustées - touchant, notamment, le bénéfice, le bénéfice par action et le
rendement des capitaux propres. Les mesures financières non conformes aux PCGR
sont toujours clairement indiquées, accompagnées des mesures financières
conformes aux PCGR et comparées avec ces dernières afin d'en établir la
concordance. La société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR
fournissent des renseignements utiles aux investisseurs et aux analystes
financiers afin qu'ils puissent mieux comprendre les résultats financiers et
effectuer une meilleure analyse du potentiel de croissance et de rentabilité
de la société. Ces mesures financières non conformes aux PCGR présentent une
autre façon d'évaluer des aspects des activités de la société et peuvent
faciliter la comparaison des résultats d'une période par rapport à une autre.
Comme les mesures financières non conformes aux PCGR n'ont pas de définition
normalisée, il est possible qu'elles diffèrent des mesures financières non
conformes aux PCGR utilisées par d'autres sociétés. La société incite
fortement les investisseurs à consulter l'intégralité de ses états financiers
et de ses autres rapports déposés auprès d'organismes publics, et à ne pas se
fier à une mesure financière unique, quelle qu'elle soit. A noter que les
données relatives au ratio de solvabilité, à la valeur intrinsèque et à la
valeur ajoutée des ventes, ainsi que, comme nous l'avons indiqué ci-dessus,
les données ajustées ne sont pas assujetties aux PCGR.
Enoncés prospectifs
Ce communiqué peut contenir des énoncés prospectifs sur les activités,
les objectifs et les stratégies de l'Industrielle Alliance, ainsi que sur la
situation financière de la société et son rendement. De façon générale, on
peut reconnaître, mais pas toujours, la nature prospective de tels énoncés à
l'usage de mots tels que "pouvoir", "s'attendre à", "prévoir", "avoir
l'intention de", "croire", "estimer", "être d'avis", "continuer" ou d'autres
expressions semblables, dans leur forme affirmative, négative ou
conditionnelle. Sauf indication contraire, toute information prospective
présentant des résultats prospectifs sur les activités, la situation
financière ou les flux de trésorerie a été approuvée par la direction à la
date du présent communiqué.
Les énoncés prospectifs comportent des risques ainsi que des incertitudes
qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les
réalisations réels de l'Industrielle Alliance s'écartent sensiblement des
résultats, du rendement ou des réalisations futurs exprimés ou suggérés dans
les énoncés prospectifs. Parmi les facteurs susceptibles d'entraîner un écart
entre les résultats réels et les résultats prévisionnels de la société,
mentionnons l'évolution de la réglementation gouvernementale ou des lois
fiscales, la concurrence, l'évolution technologique, les marchés financiers
mondiaux, les taux d'intérêt, l'évolution des données démographiques, les
fluctuations de la demande et les changements de comportement des
consommateurs à l'égard des produits et des services de la société, la
survenance d'événements catastrophiques et les conditions économiques
générales au Canada ou ailleurs dans le monde. Les lecteurs trouveront une
description des facteurs importants qui pourraient influer sur les énoncés
prospectifs dans le rapport de gestion du plus récent rapport annuel de
l'Industrielle Alliance.
Cette liste de facteurs ne contient pas tous ceux qui pourraient avoir
une influence sur quelque énoncé prospectif que ce soit de l'Industrielle
Alliance. Ces facteurs et d'autres doivent être analysés de près et les
lecteurs ne doivent pas se fier indûment aux énoncés prospectifs de
l'Industrielle Alliance. Lorsque des énoncés prospectifs sont par ailleurs
donnés à titre indicatif sur les résultats financiers futurs de l'Industrielle
Alliance, ils ont pour but d'aider les investisseurs à comprendre l'incidence
des plans et des objectifs actuels de la société sur son bénéfice. La société
peut également faire part d'objectifs de temps à autre. Un objectif doit être
interprété comme un énoncé sur les buts visés par la direction dans sa gestion
de la société, et non comme une prévision que l'objectif sera atteint.
L'Industrielle Alliance ne s'engage nullement à réviser ces énoncés
prospectifs ni à en publier une mise à jour pour tenir compte d'événements, de
circonstances ou de faits postérieurs à la date du présent communiqué, qu'ils
soient prévisibles ou non, à moins d'y être tenue selon les lois sur les
valeurs mobilières applicables.
Conférence téléphonique
La direction tiendra une conférence téléphonique pour présenter les
résultats de la société le mercredi 5 novembre 2008, à 14 h (HNE). Pour
écouter la conférence téléphonique, il suffira de composer le 1 800 926-4481
(sans frais). La conférence téléphonique sera également disponible en différé,
pendant une semaine, à compter de 16 h 30 le mercredi 5 novembre 2008. Pour
écouter la conférence téléphonique en différé, il suffira de composer le
1 800 558-5253 (sans frais) et d'entrer le code d'accès 21391309. Une
webdiffusion de la conférence téléphonique (en mode audio seulement) sera
également disponible à partir du site de l'Industrielle Alliance, à l'adresse
www.inalco.com, de même qu'à partir du site de CNW, à l'adresse www.cnw.ca.
A propos de l'Industrielle Alliance
Fondée en 1892, l'Industrielle Alliance, Assurance et services financiers
inc. est une société d'assurance de personnes qui offre une gamme variée de
produits d'assurance vie et maladie, d'épargne et de retraite, de REER, de
fonds mutuels et de fonds distincts, de valeurs mobilières, d'assurance auto
et habitation, de prêts hypothécaires ainsi que d'autres produits et services
financiers. Quatrième société d'assurance de personnes en importance au
Canada, l'Industrielle Alliance est à la tête d'un grand groupe financier,
présent dans toutes les régions du pays de même que dans l'ouest des
Etats-Unis. L'Industrielle Alliance contribue au mieux-être financier de plus
de 3 millions de Canadiens et de Canadiennes, emploie plus de 3 300 personnes
et administre et gère un actif de plus de 50 milliards de dollars. Le titre de
l'Industrielle Alliance est inscrit à la Bourse de Toronto, sous le symbole
IAG. L'Industrielle Alliance compte parmi les 100 sociétés publiques les plus
importantes au Canada.
Notes
-----
1) La capitalisation comprend les capitaux propres, les débentures et le
compte des contrats avec participation.
2) Les ventes (nouvelles affaires) sont définies de la façon suivante
pour chacun des secteurs d'activité : Assurance individuelle : primes
annualisées de première année; Gestion de patrimoine individuel :
primes pour le fonds général et les fonds distincts et dépôts pour les
fonds mutuels; Assurance collective pour les régimes d'employés :
primes annualisées de première année, comprenant les équivalents de
primes (contrats de services administratifs seulement); Assurance
collective des débiteurs : primes brutes (primes avant réassurance);
Assurance collective pour les marchés spéciaux (SMG) : primes; Rentes
collectives : primes.
RESULTATS CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
(en millions de dollars, Trimestres Périodes de neuf mois
sauf indication terminés les terminées les
contraire) 30 septembre 30 septembre
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
(non vérifié)
Produits
Primes 1 114 900 3 275 3 108
Revenu net de placements (394) 170 (144) 261
Honoraires et autres
produits 98 91 290 269
-------------------------------------------------------------------------
818 1 161 3 421 3 638
Prestations sur contrats
et charges
Paiements aux titulaires
de polices et aux
bénéficiaires 427 421 1 464 1 298
Transfert net aux fonds
distincts 399 250 1 112 1 178
Participations, ristournes
et intérêts sur sommes en
dépôt 20 12 49 27
Variation des provisions
mathématiques (351) 167 (176) 203
-------------------------------------------------------------------------
495 850 2 449 2 706
Commissions 139 133 403 384
Taxes sur primes et autres
taxes 16 15 46 44
Frais généraux 94 78 268 245
Charges de financement - (2) 7 (3)
-------------------------------------------------------------------------
744 1 074 3 173 3 376
Bénéfice avant impôts 74 87 248 262
Moins : impôts 21 26 65 76
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 53 61 183 186
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Moins : bénéfice net
attribué aux contrats
avec participation 1 1 3 3
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net attribué
aux actionnaires 52 60 180 183
Moins : dividendes sur
actions privilégiées 1 1 4 4
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net disponible
aux actionnaires
ordinaires 51 59 176 179
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action
ordinaire (en dollars)
de base 0,64 0,74 2,20 2,24
dilué 0,63 0,73 2,17 2,21
BILANS CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
Au 30 Au 31 Au 30
septembre décembre septembre
(en millions de dollars) 2008 2007 2007
$ $ $
(non (non
vérifié) vérifié)
Actif
Placements
Obligations 7 575 8 127 7 991
Prêts hypothécaires 3 406 2 920 2 736
Actions 1 588 1 764 1 712
Immeubles 519 482 478
Avances sur contrats 305 267 258
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 464 362 431
Autres placements 376 292 267
-------------------------------------------------------------------------
14 233 14 214 13 873
Actifs incorporels 298 298 298
Autres éléments d'actif 607 524 540
Ecart d'acquisition 131 68 68
-------------------------------------------------------------------------
Actif total du fonds général 15 269 15 104 14 779
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Actif net des contrats de fonds
distincts 9 830 10 211 10 170
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif
Passifs relatifs aux polices
Provisions mathématiques 11 563 11 705 11 400
Provisions pour participation aux
bénéfices et bonifications 48 41 32
Prestations payables et provisions
pour sinistres non déclarés 160 160 144
Sommes des contrats en dépôt 192 182 184
-------------------------------------------------------------------------
11 963 12 088 11 760
Autres éléments de passif 642 579 568
Impôts futurs 312 294 333
Gains nets réalisés 10 10 10
Débentures 403 310 308
Comptes des contrats avec
participation 27 24 26
-------------------------------------------------------------------------
13 357 13 305 13 005
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres
Capital-actions 666 638 641
Surplus d'apport 19 17 16
Bénéfices non répartis et cumul des
autres éléments du résultat étendu 1 227 1 144 1 117
-------------------------------------------------------------------------
1 912 1 799 1 774
-------------------------------------------------------------------------
Passif et capitaux propres totaux
du fonds général 15 269 15 104 14 779
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif des contrats de fonds
distincts 9 830 10 211 10 170
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
COMPTES DES CONTRATS AVEC PARTICIPATION CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de neuf mois
terminées les
(en millions de dollars) 30 septembre
2008 2007
$ $
(non vérifié)
Solde au début 24 23
Revenus nets de la période 5 5
Participations (2) (2)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net attribué aux contrats avec
participation 3 3
Solde à la fin 27 26
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
SURPLUS D'APPORT CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de neuf mois
terminées les
(en millions de dollars) 30 septembre
2008 2007
$ $
(non vérifié)
Solde au début 17 15
Contribution de la période au régime d'options
d'achat d'actions 3 3
Options d'achat d'actions exercées (1) (2)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 19 16
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
BENEFICES NON REPARTIS CONSOLIDES DES ACTIONNAIRES ET CUMUL DES AUTRES
ELEMENTS DU RESULTAT ETENDU CONSOLIDE
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de neuf mois
terminées les
(en millions de dollars) 30 septembre
2008 2007
$ $
(non vérifié)
Bénéfices non répartis consolidés
Solde au début 1 148 971
Incidence de l'application des nouvelles
normes comptables - 10
Bénéfice net attribué aux actionnaires 180 183
Dividendes sur actions ordinaires (56) (45)
Dividendes sur actions privilégiées (4) (4)
Achat et annulation d'actions ordinaires (9) -
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 1 259 1 115
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Cumul des autres éléments du résultat étendu
consolidé
Solde au début (4) -
Incidence de l'application des nouvelles
normes comptables - 21
Total des autres éléments du résultat étendu (28) (19)
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin (32) 2
-------------------------------------------------------------------------
Total 1 227 1 117
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
RESULTATS ETENDUS CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres Périodes de neuf mois
terminés les terminées les
(en millions de dollars) 30 septembre 30 septembre
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
(non vérifié)
Bénéfice net 53 61 183 186
Résultat étendu
Gains (pertes) non
réalisés de la période
sur les actifs
disponibles à la vente :
Obligations (nets de 9 $
(5 $ en 2007) d'impôts) (19) - (22) (10)
Actions (nets de 4 $
(1 $ en 2007) d'impôts) (7) (2) (10) 1
Ajustement de
reclassement des
(gains) pertes sur les
actifs disponibles à la
vente inclus dans le
résultat net :
Obligations (nets de 1 $
(1 $ en 2007) d'impôts) 3 1 2 (1)
Actions (nets de 2 $
(1 $ en 2007) d'impôts) (2) (2) (4) (3)
-------------------------------------------------------------------------
Variation des gains (pertes)
latents sur les actifs
disponibles à la vente (25) (3) (34) (13)
Variation des gains (pertes)
non réalisés de l'écart de
conversion sur les
établissements étrangers
autonomes 5 (6) 6 (6)
-------------------------------------------------------------------------
Total des autres éléments
du résultat étendu (20) (9) (28) (19)
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 33 52 155 167
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu attribué
aux actionnaires 32 51 152 164
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu attribué
aux contrats avec
participation 1 1 3 3
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres Périodes de neuf mois
terminés les terminées les
(en millions de dollars) 30 septembre 30 septembre
2008 2007 2008 2007
$ $ $ $
(non vérifié)
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation
Bénéfice net 53 61 183 186
Eléments sans incidence sur
la trésorerie et les
équivalents de trésorerie :
Variation dans les
provisions mathématiques (351) 167 (176) 203
Participation aux résultats
d'une société satellite 2 - 1 (2)
Amortissement des pertes
(gains) réalisés et non
réalisés (3) (3) (11) (7)
Amortissement des primes
et des escomptes 1 - 1 1
Variation des pertes
(gains) non réalisés et
réalisés 496 (73) 472 58
Pertes (gains) réalisés
sur les actifs disponibles
à la vente 3 (1) (2) (6)
Impôts futurs 8 14 31 34
Options d'achat d'actions 1 2 3 3
Amortissement des
commissions différées et
des immobilisations 13 12 37 29
Autres 4 7 (22) 9
-------------------------------------------------------------------------
227 186 517 508
Variations des autres éléments
d'actif et de passif (13) 40 (76) (19)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation 214 226 441 489
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement
Ventes, échéances et
remboursements liés aux
éléments suivants :
Obligations 778 421 1 852 1 147
Prêts hypothécaires 99 74 297 249
Actions 112 79 298 228
Immeubles 18 3 20 4
Avances sur contrats 20 18 73 64
Autres placements (2) 1 1 2
-------------------------------------------------------------------------
1 025 596 2 541 1 694
Achats liés aux éléments
suivants :
Obligations (783) (250) (1 533) (967)
Prêts hypothécaires (137) (205) (766) (560)
Actions (88) (95) (285) (247)
Immeubles (35) (2) (42) (23)
Avances sur contrats (24) (20) (106) (102)
Autres placements (58) (118) (170) (184)
Trésorerie et équivalents
de trésorerie acquis 1 - 3 -
-------------------------------------------------------------------------
(1 124) (690) (2 899) (2 083)
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (99) (94) (358) (389)
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement
Emission d'actions ordinaires 2 - 4 6
Rachat d'actions ordinaires (3) - (11) -
Emission de débentures 88 - 88 -
Dividendes payés aux
détenteurs d'actions
privilégiées (1) (1) (4) (4)
Dividendes payés aux
détenteurs d'actions
ordinaires (20) (16) (56) (45)
Diminution d'une dette
à long terme (2) - (2) -
Augmentation (diminution)
des dettes hypothécaires - (1) (1) 7
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement 64 (18) 18 (36)
-------------------------------------------------------------------------
Gains (pertes) de conversion
sur trésorerie et
équivalents de trésorerie 1 (5) 1 (5)
Augmentation (diminution) de
trésorerie et d'équivalents
de trésorerie 180 109 102 59
Trésorerie et équivalents
de trésorerie au début 284 322 362 372
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents
de trésorerie à la fin 464 431 464 431
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Information supplémentaire :
Trésorerie 25 10
Equivalents de trésorerie 439 421
Total de trésorerie et
d'équivalents de trésorerie 464 431
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Intérêts payés - 1 11 11
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Impôts payés, nets des
remboursements 9 8 55 38
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
ETATS FINANCIERS CONSOLIDES DES FONDS DISTINCTS
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolidés de l'actif net Au 30 Au 31 Au 30
septembre décembre septembre
(en millions de dollars) 2008 2007 2007
$ $ $
(non (non
vérifié) vérifié)
Actif
Obligations 2 859 2 800 2 832
Prêts hypothécaires et titres
hypothécaires 7 7 8
Actions 2 578 2 750 2 738
Unités de fonds 3 743 4 224 4 140
Encaisse, placements à court terme
et autres placements 614 411 413
Autres éléments d'actif 94 55 109
-------------------------------------------------------------------------
9 895 10 247 10 240
Passif
Créditeurs et frais courus 65 36 70
-------------------------------------------------------------------------
Actif net 9 830 10 211 10 170
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Etats consolidés de l'évolution Période de Période de Période de
de l'actif net neuf mois douze mois neuf mois
(en millions de dollars) terminée le terminée le terminée le
30 septembre 31 décembre 30 septembre
2008 2007 2007
$ $ $
(non (non
vérifié) vérifié)
Solde au début 10 211 9 204 9 204
Incidence de l'application des
nouvelles normes comptables - (2) (2)
Plus :
Sommes perçues des titulaires
de polices 1 453 1 816 1 365
Intérêts et dividendes 195 280 186
Gains nets réalisés 168 444 256
Augmentation (diminution) nette
de la juste valeur (1 191) (386) (61)
-------------------------------------------------------------------------
10 836 11 356 10 948
-------------------------------------------------------------------------
Moins :
Sommes versées aux titulaires
de polices 864 959 639
Frais d'exploitation 142 186 139
-------------------------------------------------------------------------
1 006 1 145 778
-------------------------------------------------------------------------
Solde à la fin 9 830 10 211 10 170
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de neuf mois terminées les 30 septembre 2008 et 2007
(non vérifié)
(en millions de dollars, sauf indication contraire)
Information sectorielle
La société exerce principalement ses activités dans un grand secteur,
celui de l'assurance de personnes, et offre des produits d'assurance de
personnes individuels et collectifs, des régimes d'épargne et de retraite et
des fonds distincts. La société exerce aussi des activités de fonds mutuels,
de courtage en valeurs mobilières et de fiducie. Ces dernières activités sont
principalement liées à la gestion de patrimoine individuel et sont présentées
sous ce secteur avec les rentes individuelles. La société exerce ses activités
principalement au Canada et les activités hors Canada ne sont pas
significatives.
Résultats sectoriels
Trimestre terminé le 30 septembre 2008 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Produits
Primes 235 258 248 340 33 1 114
Revenu net
de placements (408) 16 6 (4) (4) (394)
Honoraires
et autres
produits (3) 83 2 7 9 98
-------------------------------------------------------------------------
(176) 357 256 343 38 818
-------------------------------------------------------------------------
Charges
Coût des
engagements
auprès des
assurés (291) 41 166 159 21 96
Transfert net
aux fonds
distincts - 223 - 176 - 399
Commissions,
frais généraux
et autres
charges 85 69 76 7 12 249
-------------------------------------------------------------------------
(206) 333 242 342 33 744
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts 30 24 14 1 5 74
Moins : impôts 8 7 3 - 3 21
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
avant
répartition
des autres
activités 22 17 11 1 2 53
Répartition
des autres
activités 2 - - - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 24 17 11 1 - 53
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Attribué aux
actionnaires 23 17 11 1 - 52
Attribué aux
contrats avec
participation 1 - - - - 1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trimestre terminé le 30 septembre 2007 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Produits
Primes 226 271 228 145 30 900
Revenu net de
placements 81 26 19 43 1 170
Honoraires et
autres
produits 1 82 2 6 - 91
-------------------------------------------------------------------------
308 379 249 194 31 1 161
-------------------------------------------------------------------------
Charges
Coût des
engagements
auprès des
assurés 193 52 165 167 23 600
Transfert net
aux fonds
distincts - 235 - 15 - 250
Commissions,
frais généraux
et autres
charges 81 63 67 6 7 224
-------------------------------------------------------------------------
274 350 232 188 30 1 094
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts 34 29 17 6 1 87
Moins : impôts 10 9 5 2 - 26
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
avant
répartition
des autres
activités 24 20 12 4 1 61
Répartition
des autres
activités 1 - - - (1) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 25 20 12 4 - 61
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Attribué aux
actionnaires 24 20 12 4 - 60
Attribué aux
contrats avec
participation 1 - - - - 1
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(*) Constituées des autres secteurs ainsi que des éliminations
intercompagnies
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Produits
Primes 687 925 711 857 95 3 275
Revenu net de
placements (310) 60 42 67 (3) (144)
Honoraires
et autres
produits 1 249 7 22 11 290
-------------------------------------------------------------------------
378 1 234 760 946 103 3 421
-------------------------------------------------------------------------
Charges
Coût des
engagements
auprès des
assurés 8 162 506 589 72 1 337
Transfert net
aux fonds
distincts - 786 - 326 - 1 112
Commissions,
frais généraux
et autres
charges 255 209 209 22 29 724
-------------------------------------------------------------------------
263 1 157 715 937 101 3 173
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts 115 77 45 9 2 248
Moins : impôts 29 22 10 2 2 65
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
avant
répartition
des autres
activités 86 55 35 7 - 183
Répartition
des autres
activités - - - - - -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 86 55 35 7 - 183
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Attribué aux
actionnaires 83 55 35 7 - 180
Attribué aux
contrats avec
participation 3 - - - - 3
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2007 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Produits
Primes 662 1 058 647 654 87 3 108
Revenu net de
placements 83 58 39 80 1 261
Honoraires et
autres
produits 2 241 6 18 2 269
-------------------------------------------------------------------------
747 1 357 692 752 90 3 638
-------------------------------------------------------------------------
Charges
Coût des
engagements
auprès des
assurés 402 114 453 495 64 1 528
Transfert net
aux fonds
distincts - 957 - 221 - 1 178
Commissions,
frais généraux
et autres
charges 235 202 192 18 23 670
-------------------------------------------------------------------------
637 1 273 645 734 87 3 376
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts 110 84 47 18 3 262
Moins : impôts 31 26 13 5 1 76
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net
avant
répartition
des autres
activités 79 58 34 13 2 186
Répartition
des autres
activités 2 - - - (2) -
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 81 58 34 13 - 186
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Attribué aux
actionnaires 79 58 34 12 - 183
Attribué aux
contrats avec
participation 2 - - 1 - 3
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(*) Constituées des autres secteurs ainsi que des éliminations
intercompagnies
Actif sectoriel du fonds général
Au 30 septembre 2008 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Actif
Placements 7 830 1 804 1 463 2 934 202 14 233
Actifs
incorporels - 298 - - - 298
Autres éléments
d'actif 188 164 85 61 109 607
Ecart
d'acquisition 84 27 20 - - 131
-------------------------------------------------------------------------
Total 8 102 2 293 1 568 2 995 311 15 269
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au 31 décembre 2007
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Actif
Placements 7 804 1 836 1 420 2 924 230 14 214
Actifs
incorporels - 298 - - - 298
Autres éléments
d'actif 145 157 81 55 86 524
Ecart
d'acquisition 31 17 20 - - 68
-------------------------------------------------------------------------
Total 7 980 2 308 1 521 2 979 316 15 104
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Au 30 septembre 2007 (non vérifié)
Individuel Collectif
Gestion Autres
Vie et de patri- Vie et acti-
maladie moine maladie Rentes vités(*) Total
$ $ $ $ $ $
Actif
Placements 7 564 1 842 1 371 2 879 217 13 873
Actifs
incorporels - 298 - - - 298
Autres éléments
d'actif 152 163 83 57 85 540
Ecart
d'acquisition 31 17 20 - - 68
-------------------------------------------------------------------------
Total 7 747 2 320 1 474 2 936 302 14 779
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(*) Constituées des autres secteurs ainsi que des éliminations
intercompagnies
Renseignements: Jacques Carrière, vice-président, Relations avec les
investisseurs, (418) 684-5275, cellulaire: (418) 576-3624,
jacques.carriere@inalco.com; www.inalco.com
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